倍受關注/領展續租租金跌 中期可分派減5.6%

　　圖：領展旗下香港零售物業組合維持97.6%的租用率。

　　領展房產基金（00823）公布截至2025年9月底止中期業績，期內可分派總額下降5.6%至32.83億元，每基金單位分派126.88仙，按年跌5.9%；市場看淡業績表現，昨日收市跌6.42%，報38.8元。領展董事會主席歐敦勤表示，香港零售業已開始呈現復甦跡象，消費意欲正逐步回升，惟轉化為物業收入仍需時間。\大公報記者 蔣去悄

　　領展在2025/2026財年上半年實現收入70.23億元（2024/2025財年上半年71.53億元），按年收窄1.8%，其中物業收入淨額減少3.4%至51.78億元（2024/2025財年上半年53.59億元），主要由於香港及內地的續租租金調整率為負數，反映宏觀環境及零售業受壓。

　　北上消費趨勢將見頂

　　談及續租租金壓力，歐敦勤指出，目前本港零售數據較為積極，但由於租約一般為3年，續租租金提振需時，預料下半年將繼續受壓。他相信，北上消費趨勢正逐步見頂，惟市場仍需要調整，隨着消費結構恢復穩定，租金收入及租務情況將重拾增長動力。

　　即將卸任的行政總裁王國龍亦提到，在香港融入大灣區及港人北上消費趨勢推動下，香港零售市場結構已出現轉變，相關調整仍需時間，料隨着商戶銷售表現穩定後，租金有望恢復增長。

　　截至今年9月底中期，領展旗下香港零售物業組合維持97.6%的租用率，惟續租租金調整率為負6.4%，平均每月每平方呎租金為62.1元，較今年3月底錄得的每平方呎63.3元輕微下跌；商戶銷售額按年跌幅則收窄至2.1%，期內簽訂逾345份新租約，續租率約80%。

　　內地零售物業組合續租租金調整率亦錄得負16.4%，主要由於為北京中關村領展廣場及領展企業廣場的零售分部表現未如理想所致，撇除後續租租金調整率為正2.5%；整體租用率則維持穩定，達95.9%，並簽署超過260份新租約。

　　物業併購聚焦海外市場

　　問及收購計劃，王國龍表示，公司一直在尋求可以優化投資組合的潛在機會，但需要等到香港資本市場恢復穩定，以及有興趣投資物業的投資者出現。

　　期內領展位於澳洲、新加坡及英國的物業組合實現收益9.29億元，按年增長4.7%，其中澳洲組合的商戶銷售按年增加15.3%。王國龍預計，集團未來數年內的資產組合調整將聚焦海外併購，其中海外物業購置數量將多於香港物業出售數量，直言香港仍是領展的主要市場。

　　至於領展早前推出的基金管理業務「領展房地產投資（LREP）」，領展首席投資總裁宋俊彥表示，目前第三方資本管理業務規模較小，尚在成長階段，需要一段時間才能見到實質性成果，相信這項安排有望惠及基金持有人。