慧眼看股市/特斯拉業務多元前景佳\馮文慧

　　特斯拉（TSLA）最新公布的第三季業績可謂「喜憂參半」，營收衝上281億美元創歷史新高，按年增12%，超市場預期。惟盈利表現未如理想，經調整每股收益0.50美元，低於市場預期的0.54美元。

　　特斯拉未來的投資亮點，是中國生產基地將邁入新階段。上海超級工廠2025年擴建完工後，年產能可突破200萬輛，成為全球最大電動汽車生產基地。展望此生產規模效益可改善集團未來的盈利能力。

　　另外，「Optimus」的人形機器人明年有望進行大規模生產，馬斯克認為Optimus最終可佔據特斯拉80%的價值。Robotaxi方面，看好Robotaxi在美國發展愈來愈成熟，相信未來Robotaxi在美國的商業價值仍很大。特斯拉的優勢是：擁有垂直整合的生產體系，從製造至軟件都是自己掌控，且不用依賴外部汽車製造商。可見其全自動駕駛技術持續進化，甚具成本控制力，利好其未來業績及股價表現。

　　（作者為富途證券高級分析師、證監會持牌人士，並沒持有上述股份）