財語陸/平保業績理想 股價待追落後\陳永陸

　　中國平安（02318）最新公布2025年首三季度業績，期內實現歸屬於母公司股東的營運利潤約1163億元（人民幣，下同），同比增長7.2%，第三季度歸屬於母公司股東的營運利潤增長15.2%。雖然受到平安好醫生、汽車之家、平安醫保科技等一次性交易，以及公司可轉債價值重估等非經常性因素的財務處理影響，前三季度仍實現歸屬於母公司股東的淨利潤約1329億元，同比增長11.5%，第三季度當季同比大幅增長45.4%，截至9月底，集團歸母淨資產約9864億元，分紅後較年初仍增長6.2%，體現了資產負債表的韌性、穩健的盈利能力和可持續的分紅能力。前三季度，集團營業收入約8329億元，同比增長7.4%。

　　壽險新業務增長46%

　　集團在高質量發展成效顯著，首三季度壽險及健康險業務新業務價值強勁增長46.2%。新業務價值率按標準保費同比上升9個百分點。代理人渠道落實「做優、增優、育優」的「三優」平台建設，新業務價值同比增長23.3%，人均新業務價值同比增長29.9%；銀保渠道開拓優質渠道、擴充高質量隊伍、提升產品競爭力，新業務價值同比增長170.9%。精耕存續客戶，社區金融服務渠道存續客戶全繳次繼續率同比提升0.6個百分點。銀保渠道、社區金融服務及其他等渠道，貢獻了平安壽險新業務價值的35.1%。平安保險資金投資組合實現非年化綜合投資收益率5.4%，同比上升1.0個百分點。

　　中國平安扎實推進業績穩健增長，昨日早段曾飆升4%見58.6港元，收報57.10港元，升1.7%，創出自2021年7月初之後高位。基於第三季業績勝預期，估值較同業落後，值得吸納作中長線持有。

　　（作者為獨立股評人）