頭牌手記/港股欠方向 高息股可攻可守\沈 金

　　期指結算日的港股一如預期，非常波動，股價在好淡角力下飄忽震盪。恒指陣升陣降，竄上跳落，反映了這一戰役之激烈程度。恒指高點為26123點，升195點，低點見25822，跌106點，上落301點，收市報25945，升17點或0.07%，是第四日連漲，四日共升725點。全日總成交再減至2047億元，較上日少23億元。

　　科技股沽壓持續，阿里巴巴（09988）收150.6元，再跌2.7%，成交157億元，佔總成交12.5%。本欄昨日提示阿里與騰訊（00700）俱有大戶要計數，證明沒有講錯。騰訊收611.5元，跌1.2%，兩隻重磅股可謂「難兄難弟」者也。

　　二十隻熱門股中，升降各為10隻，打個平手，亦屬罕見。升得最多的是泡泡瑪特（09992），升6.8%，而中國人壽（02628）、小米（01810）、友邦保險（01299）也不弱。下跌股中，阿里和藥明生物（02269）同跌2%，最為失色。

　　傳統經濟股繼續有好表現，說明的確有投資者「換馬」─沽科技股轉入傳統股。不過總體而言，無論升降，都在可控的較窄範圍內，顯示大戰已告一段落，現在是小打小鬧，沒有太強的方向性。用個別發展來形容，最合適不過了。

　　今日是11月港股最後一個交易天，亦是場外期指結算日，且看好淡最後角力「花落誰家」了。現指數較10月底的25906高39點，反映這個月的升降較為狹窄，按過去十個月的升降走勢，最少波動的是1月，只升166點，而最大波動的是9月，升1778點。升降逾千點的還有4月及5月，而11月屬「水平無波」的走勢，亦屬少有。

　　內地A股昨日是上升的，升幅較港股略高，但仍是輕微波動而已。似乎「微調」是年底股市的趨勢，即使外圍大上大落，這邊廂的股市也不會盲目跟風。以輕微上落來打底，對2026年的股市有利；所以我個人對這一趨勢並無反感，雖然「悶悶地」，但勝在平穩不必太過「傷神」。

　　持有內銀 有機會財息兼收

　　我講過會持有內銀股，收十二月初截止的中期息，相信頗有機會「財息兼收」。

　　至於本地銀行股，中銀香港（02388）昨日突遭沽壓，我認為可以伺機低吸，37元水平有5.3厘息，因免利息稅，收益好過內銀股，而前景不俗，屬可攻可守的選擇。