花旗：業績遜預期 租金續承壓

　　【大公報訊】領展（00823）公布業績股價插水6%，市場預期偏弱。花旗發表報告稱，領展截至今年9月底止上半財年每基金單位分派126.88仙，佔全年預測的48.7%，每基金單位分派按年減少5.9%，較市場預期的4%至5%跌幅更差。原因包括香港及內地零售業租金續租租金降幅大過預期、營運開支上升、行政管理費增加。

　　該行指，整體而言領展收入按年下跌1.8%，物業淨收益下跌3.4%，可分派收入下降5.6%。收入按年下跌2%，完成該行全年預測的50.2%（上年同期50.3%），主要因香港租金續租錄負增長。

　　花旗指領展旗下本港零售業務租金續租負增長擴大，續租租金調整率為負6.4%（對比2025財年負2.2%），受濕貨市場及熟食檔（負9.3%）與一般零售店（負5.9%）拖累。租戶銷售按年下降2.1%，表現遜於香港整體零售增長。該行維持領展「買入」評級及目標價50元。

　　耀才：息率吸引力或下降

　　耀才證券研究部總監植耀輝指出，市場預計領展業績或繼續下行，公司並下調派息，令息率吸引力受到削減，加上香港仍面臨一些結構性問題，建議未來關注管理層言論。