券商分析/快手AI表現佳 股價上望89元

　　快手（01024）周三公布第三季業績。招銀國際發表研報指，快手的季度收入按年增長14%，符合該行及市場預期，經調整淨利潤增長26%，較該行及市場預期分別高約3%及2%，主要來自於營運效率的提升。

　　該行認為，人工智能（AI）對快手各項業務的賦能價值正顯現，上季可靈AI收入突破3億元（人民幣，下同），再度超出預期，AI更推動內地廣告收入額外增長4%至5%，對AI發展看法正面。展望第四季，該行預測快手收入將按年增長10%，當中包括受線上營銷及電商業務穩健的增長所推動，並將2025至2027年盈利預測略微上調最多2%，目標價由84港元上調至88港元，維持「買入」評級。

　　中金研究報告亦指，快手上季收入與非國際財務報告準則歸母淨利潤皆高過該行預期。此外，因快手的費用控制良好，中金上調對其2025年非國際財務報告準則淨利潤預測3%至206億元；考慮到AI資本開支投入，下調對其2026年非國際財務報告準則淨利潤預測7%至220億元；維持「跑贏行業」評級及目標價89港元。