小米多賺80% 造車首錄盈利

　　【大公報訊】小米（01810）旗下電動車業務首次錄得盈利，不過，合夥人兼總裁盧偉冰在電話會議上預期，在汽車行業競爭加劇的挑戰下，小米電動車業務2026年毛利率或有所下滑。

　　小米公布第三季經調整淨利潤為113.1億元（人民幣，下同），按年增長80.9%，創新高兼勝預期。其中，智能電動汽車及AI等創新業務首次實現單季經營盈利，經營收益為7億元。

　　期內，小米電動車交付量升1.7倍至近10.9萬輛，今年首9個月累計交付突破26.5萬輛，盧偉冰預期，小米汽車本周內將完成全年35萬台的交付目標，維持2027年汽車業務出海的目標。

　　盧偉冰提到，雖然汽車業務在第四季仍保持穩定，但目前汽車行業的玩家眾多，產業發展仍處於非常早期階段，預計市場將經歷一段激烈的競爭期，才能實現有效的整合與收斂，因此預期小米電動車業務明年毛利率受壓。

　　另外，小米智能手機上季收入下跌3.1%至460億元，主要因平均售價下跌3.6%至1062.8元所影響，惟部分被智能手機出貨量增加所抵銷。期內，小米智能手機出貨量為4330萬台，按年微升0.5%。

　　手機將提價 緩成本壓力

　　盧偉冰表示，近期手機記憶體成本持續上升，惟小米已與合作夥伴簽訂2026年供應鏈協議，確保小米手機的原材料供應充足。他直言，零部件成本上漲或對後續毛利構成壓力，短期會升級產品結構，促進平均售價上升，以緩和成本上漲壓力。

　　至於小米IoT與生活消費產品，上季收入貢獻275.5億元，按年增長5.6%，主要受惠生活消費產品收入升20.4%，以及可穿戴產品收入增加22.5%所帶動，惟部分被內地智能大家電的收入減少15.7%所抵銷。盧偉冰表示，雖然國家補貼退坡，小米在內地IoT與生活消費產品收入仍保持增長，強調「不靠低價搶市場」。